2017年8月份外储数据点评:外汇市场趋稳,资产价格提升外储价值

9月7日,国家外管局公布8月份中国官方外汇储备资产为30915.3亿美元,预期30950亿美元,前值30807.2亿美元。本月外汇储备资产较上月上升108亿美元,环比增加0.35%,实现年内第7个月外汇储备环比上升,同比增加-2.94%。

事件:12月份中国官方外汇储备资产为31399.49亿美元(前值31192.77亿美元),较上月上升206.72亿美元,环比增加0.66%,实现第11个月外汇储备环比上升,同比增加4.3%。以SDR口径统计的外汇储备资产为22048.12亿SDR(前值为22037.85亿SDR),环比增加11.31亿SDR,同比增加-1.55%。

   
以SDR口径统计的外汇储备资产为21873.14亿SDR,前值为21884.02亿SDR,环比增加3.89亿SDR,同比增加-4.25%。资产价格升高提升外储价值。8月份,日元、欧元兑美元实现升值,英镑兑美元实现贬值且贬值幅度较大,升值幅度分别为0.29%、0.58%、-2.33%,分别造成外储价值增加2.79亿美元、34.84亿美元以及-76.49亿美元,双边汇率变动累计造成外储价值增加-38.86亿美元。中国外汇储备大多投资于国债,8月份,美国10年期国债、欧元10年期国债、日元10年期国债及英镑10年期国债利率均走弱,利率走低提升国债价格,相应提升外储价值。

    点评:

   
人民币升值减少央行外汇市场干预必要性。8月份美元指数依旧处于下降通道,但是降幅缩窄。人民币走势较强,截至8月底,美元兑人民币中间价为6.601,当月实现人民币升值1.93%,人民币兑美元连续第5个月实现升值,且升值幅度创单月最高。人民币贬值压力减少,缓解了央行进入外汇市场稳定汇率预期的压力。预计8月份,央行在外汇市场抛外汇量较小。叠加人民币国际化背景,央行在外汇市场的对冲操作会逐渐减少。

   
资产价格升高提升外储价值。12月份,日元兑美元小幅贬值,欧元、英镑兑美元升值,升值幅度分别为-0.35%、1.04%、0.71%,分别造成外储价值增加-3.37亿美元、64.14亿美元以及5.67亿美元,双边汇率变动累计造成外储价值增加66亿美元。排除掉汇兑损失,可知12月份贸易顺差,FDI、热钱流动及央行外汇市场操作等因素导致资金净流入约140亿美元。

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