基金规模陷维谷 新基注水超六成

  信息时报讯 (记者 叶静)
今年新基金发行市场十分火热,根据巨灵财经的统计有135只新基成功发行。但值得注意的是,基金总规模并没有因此而出现增长,统计数据显示,上半年基金总份额为2.39万亿份,与去年底基本持平。记者在采访中了解到,虽然目前新募基金规模在20亿元左右的并不少见,但其中水分可能高达六成以上,一旦过了3个月的封闭期,便会面临“帮忙资金”撤退、规模迅速缩水的窘境。

  编者按:“熬”过了被不少基金经理感慨为“很难操作”的上半年,基金行业的中考成绩随即展现于那一组组数据统计之中。踏准或是踩空,赚钱还是输钱,受捧抑或遭弃,个中滋味基金经理冷暖自知。需要指出的是,这只是一次阶段性的总结而非盖棺定论,投资者不必因基金短期的业绩波动而做出盲目轻率的投资决策。

  二季度基金净赎回较大

  走完上半场,基金整体情况如何?本期周刊关注:基金行业的中考成绩单。

  二季度股市出现连续下跌行情,各类型基金均出现净赎回。天相投顾对基金中期规模的统计显示,二季度老基金赎回达到470亿份,赎回比例达到2%。其中低风险的货基和债基净赎回比例最大,分别达到11.45%和8.22%,而上半年低风险新基最热销,这显示出该类基金出现“赎旧买新”的倾向;QDII基金和保本基金份额缩水比例也较大,分别达6.13%和5.65%;股票型和混合型基金虽也出现份额缩水,但比例均不足1%。

  ⊙本报记者 丁宁

  值得注意的是,统计数据显示,6月份共成立基金27只,为市场增加规模334.05亿元,单只基金平均募集12.37亿元,较上月的19.95亿元下降38%。今年1~5月,发行成立的基金数量依次为18只、7只、19只、16只和20只,发行规模分别为293.18亿元、68.35亿元、390.66亿元、281.66亿元和399.01亿元。也就是说,如果除去新发基金数量,基金规模上半年缩水不少。据天相投顾统计显示,截至今年中期各类基金(不包括交易型开放式指数基金(ETF)联接基金)总份额为2.39万亿份,和去年底基本持平。截至二季度末,各类基金资产净值规模为2.33万亿元,比去年底减少1500多亿元,缩水比例达6.25%。

  资产规模篇:缩水近1600亿元 马太效应依旧

  据统计,在61家基金公司中,二季度老基金整体净申购的只有15家,占比约为四分之一。净申购比例最大的3家分别为汇丰晋信、国海富兰克林和国投瑞银,基金份额分别增加了6.32%、5.87%和5.40%,其余大部分基金公司都出现了规模缩水现象。

  市场的持续震荡调整,一方面使得基金业绩受到拖累,另一方面也使得资金流出量增加,双重效应叠加之下上半年公募基金资产管理规模出现近1600亿元的缩水;另一方面,资产管理规模前十的基金公司名单没有出现大的变动,行业马太效应也依旧延续,前十大基金公司所管理的资产规模占据整个行业的近50%。

  新基金注水愈演愈烈

  保本基金膨胀114.60%

  上半年出现史上最为密集的新基金发行潮,106只新基金合计募得1764亿份。有业内人士透露,现阶段基金市场销售十分困难,甚至连银行系基金都出现延期现象。而多数新发基金都在玩“赎旧买新”的账面游戏,部分基金中“帮忙资金”超过六成。

  天相数据统计显示,纳入统计范围的62家基金公司旗下909只基金(不包含联接基金,长盛环球、诺安全球黄金(1489.20,6.60,0.45%)、华宝动量优选未公布数据,长信利鑫分级、瑞和300分级两只基金各份额资产净值分开披露,其他分级基金合并披露)截至6月30日的资产管理规模为23260.33亿元,与去年末24843.75亿元的规模相比,减少了1583.42亿元,缩水比例为6.37%。

  上海某基金公司相关负责人透露,目前新基金很难得到投资者青睐,一日募集成立早已成为过去。他说,其公司目前正在新发一只股票型基金,此前曾预计首募规模在20亿份左右,但目前已过去了两周多时间,连最低的两亿元也没有达到,公司已决定延期。

  从类型上看,混合型基金的资产规模缩水最多,半年间减少818.02亿元,缩水比例为11.57%;而传统上有依赖“帮忙资金”冲规模“冲动”的货币型基金则是上半年所有基金类别中失血比例最高的,数据统计今年上半年货币型基金资产规模减少344.52亿元,缩水比例高达22.48%。

  而据这位人士透露,此前多只银行系新基金也在募集,情况同样不容乐观。其中有一只在募集期最后一个星期前,销售额只有1亿份左右,不到最后成立时的十分之一。据他估计,这只基金“帮忙资金”的比例高达六成以上,在打开申赎后,必将出现大面积净赎回。

  同样出现规模萎缩的还有积极投资股票型基金、封闭式股票型基金、偏债型基金和QDII基金,在上半年其资产规模分别减少811.51亿元、142.24亿元、9.79亿元和11.79亿元,失血比例分别为8.45%、13.12%、1.32%和1.62%,由于有3只QDII基金数据未被纳入统计,目前统计结果可能与最终数据有所出入。

  统计也显示,新基金打开申赎后缩水现象严重。上海一家中等规模基金公司3月底成立一只QDII基金,首发规模为5.08亿份,打开申赎后到二季度末,基金份额缩水到只有5969万份,已接近5000万份的警戒线,缩水比例高达88.26%。深圳一家大型基金公司3月成立的一只QDII基金,首募规模为8.23亿份,到二季度末只剩下1.71亿份,缩水近八成。

  反观规模逆势增长的基金,多为低风险类型基金。数据显示,上半年纯债型基金资产管理规模增长241.57亿元,膨胀至1762.91亿元,扩张比例30.57%;上半年抢尽发行市场风头的保本型基金更是逆势扩张261.81亿元,规模增幅高达114.60%!此外,指数基金资产规模也有小幅上扬,半年增加51.07亿元,提升比例1.67%。

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  分析人士表示,上半年市场持续震荡,一方面使得偏股型基金净值遭到较大程度折损,另一方面也使得基民原本对于权益类基金的投资热情转向至低风险产品,由此使得上半年出现基金资产管理规模于基金类别的“股性”成基本负相关的特征。

  马太效应依旧

  另一方面,从公司角度看,资产管理规模排名前十的基金公司名单没有出现大的变动,行业马太效应也依旧延续,前十大基金公司所管理的资产规模占据整个行业资产管理规模的半壁江山。

  数据统计显示,若剔除联接基金,截至6月30日,资产管理规模排名前十的基金公司分别为华夏、嘉实、易方达、南方、博时、广发、大成、华安、银华和富国。与去年底相比,名单基本没有发生大的变动,南方从去年末的第四位跃升至第三,原本跻身前三强的博时则后退一位,屈居第四。

  前十强中,华夏基金以2215.15亿元的资产规模稳坐头把交椅,排名第二的嘉实基金资产规模1446.20亿元,前后相差768.95亿元;易方达年中资产规模为1411.26亿元。

  此外,南方和富国上半年资产规模逆势增长,不仅稳固了其资产规模前十的地位,更使得南方基金代替博时跃升至第三。分析人士称,这或许与相关公司在上半年较大规模和较高效率的新基金发行有关。

  需要指出的是,如若算上联接基金的规模,名单亦无太多变数,只是易方达凭借旗下联接基金规模反超嘉实成为榜眼。数据显示,如若剔除联接基金,嘉实领先易方达34.94亿元,而如若算上联接基金,则易方达领先嘉实79.29亿元。

  值得一提的是,虽然市场竞争日趋激烈,但马太效应依旧作用于当下的公募基金资产管理规模。数据显示,剔除联接基金,排名前十的基金公司所管理的资产规模为11359.01亿元,占整个公募基金资产管理规模的49.00%,去年底此项占比数据为48.00%,行业大佬地位似依旧坚挺。

  申赎篇:上半年遭遇整体净赎回

  尽管上半年新基金发行市场“热火朝天”,依然未能打破基金整体份额停滞不前的怪圈。继一季度出现千亿规模赎回之后,二季度开放式基金再度遭遇整体净赎回,这或许表明上半年基金市场存量方面的人气呈现流失状态。

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