流动性观察:资金价格继续回落,铺路年中行情

(1)A股纳入MSCI指数后,价值股投资风潮在本周继续引领市场。伴随市场回暖,融资余额持续回升至8741亿,印证我们6月初所提观点“低仓位提供行情基础”,继续看好年中行情的持续展开。

一,主要饲料原料及添加剂市场行情概述:

   
(2)李克强总理出席夏季达沃斯论坛开幕式时指出“从上半年的形势看,完全可以实现全年经济社会发展的主要目标任务”,给资本市场吃了一颗定心丸,“下半年积极财政政策仍可期待”。

2016年3月第3周国内大多数饲料原料行情周度环比继续下跌,仅小麦、DDGS和鱼粉行情略显偏强。养殖存栏恢复缓慢、饲料需求整体下滑、国内宏观经济形势低迷等多重因素影响,导致原料需求疲软、行情持续跌势不止。

能量原料方面,1)玉米市场上,国内玉米现货市场供应依旧充足,短时间内不存在缺口,并且在定向销售工作即将启动、市场整体需求低迷等诸多因素的影响下,现货市场购销主体态度均较为谨慎,需求方多为随用随买、库存普遍维持偏低水平,贸易商报价心态持续偏弱;2)小麦方面,本周小麦价格继续稳中上涨,但涨幅较窄,虽然小麦流通粮源偏紧,但面粉需求不旺难以助力小麦大幅上涨;3)麸皮及次粉方面,本周麸皮行情继续下跌,麸皮供应压力较大、玉米行情延续跌势等利空令麸皮行情走势疲软。本周次粉行情再度偏弱运行,虽然水产养殖业开始启动对次粉需求略有拉升,但面粉工厂次粉供应充足,次粉行情在经历上周短暂偏强后,本周再度回归弱势。

蛋白原料方面,1)大豆豆粕市场上,在美豆技术性买盘、基金空头回补及美元回落带动下美豆期价震荡上涨;但国内豆粕现货因受年后养殖淡季饲料需求疲软的拖累,豆粕市场消化缓慢,行情多数时间持续弱势;虽然在上周尾期开始,山东及沿海部分地区油厂因豆粕胀库、工厂大豆暂时不足而停机,但对豆粕行情仍难以形成有效支撑,仅周一价格小涨后,周二至周四再度回归弱势下跌行情,周五行情略有止跌,局部略有反弹;2)杂粕方面,本周国内菜棉粕行情随豆粕偏弱走势继续下探,虽然菜棉粕货源偏紧利好菜棉粕需求,但豆粕的弱势行情及豆粕的高性价比优势,都对菜棉粕行情形成打压之势,行情缺乏走强理由支持;3)鱼粉方面,近期秘鲁鱼粉可售库存降至偏低水平,外盘鱼粉报价维持高位上涨。随着秘鲁鱼粉报价出现了飙升行情,国内一些鱼粉持货商的挺价情绪仍在继续显强,但终端饲料企业因为目前的水产养殖才刚刚零星启动,因此持观望态度的占多数,市场购销明显偏于冷清。

氨基酸市场上,1)本周国内赖氨酸市场行情仍显弱势,市场报价继续松动、下游观望增加,但由于上游厂家控货且有挺价意愿,对赖氨酸行情形成一定的支撑,周内赖氨酸行情环比上周继续下跌但幅度略有减少;2)本周蛋氨酸市场行情继续趋弱,前期进口数量庞大、而国产厂家开工率高但下游需求市场持续弱势,行情在供应面宽松压力下继续走低。

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